2009/01/09 04:34陳碧芬／台北報導
央行說，台灣不會出現零利率；財經學者昨天紛紛批評，台灣早就是零利率了！現在手上有現金的人，「保本心態」飆升，都是要把錢拿來過日子用的，誰還敢想進股市住套房？
中國科技大學商學院長董瑞斌表示，台灣的實質利率已是零利率。他以央行重貼現率是1.5％，主計處公佈的12月CPI年增率為1.21％，兩者相減後為0.29％，和日本的0.5％、美國的0％至0.25％區間，沒有太大的差距，全都趨近於零。若以CPI全年3.52％算，實質利率已是-1.75％，而退休族還要被課通膨稅，對依賴利息收入的存款戶來說，「利率1％以下，都是『０％』」。
世新大學財金系副教授郭迺鋒，站在一般存款戶的立場，央行的連續降息政策已造成「債權人不肯花，債務人花不起」的危機，現在內需市場上出現購買力移轉的不利現象，不是先前大家擔心的通縮問題，而是台灣正在重蹈1930年代日本的麻煩。
此 外，央行的連續降息政策，目的之一是降低資金成本，事實上對金融機構的資金成本並沒有直接幫助。郭迺鋒指出，目前存、放款的利差縮小，銀行因降了存款戶的 利率，而利息支出減少，但是放款部位卻受到不景氣影響，授信融資的金額會打折，貸出去的資金僅是存款部位的一小部份，融貸利息收入也是很少，「銀行也在苦 撐零利率的負面衝擊。」
董瑞斌認為，央行把降息理由說成是出口遽減，為何不用讓新台幣貶值的方式，來改善出口數據？原因是出口的國外需求已不存在，新台幣貶值則會讓熱錢不想進台股，只好用連續降息，用國人口袋的錢來貼補股市。
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