2448 晶電

野村：LED下游客製化能力佳 強烈建議買進億光 賣出晶電 鉅亨網記者黃彥翔‧台北 03/31 21:56

    野村證券預估，今年台灣的 LED產業將因為NB背光
源與中尺寸面板的應用成長而受惠，其中下游封裝廠商
因為有能力提供客製化的服務，且已經具有生產規模，
受惠幅度將最大，而上游廠商可能因為專利問題而遇到
麻煩；野村因此將下游封裝廠億光 (2393-TW)評為「強
力買進」，目標價 150元，上游的晶電 (2448-TW)則評
為「賣出」，目標價73元。

  野村證券預估，今年 LED應用在NB產值會較去年提
升185%，運用在數位相框、個人導航產品的中尺寸面板
背光源則成長 34%，相反的，手機背光源的產值可能較
去年減少3%；其中尤其看好 LED在NB的運用，儘管去年
市場上只有5%的NB是使用 LED，但野村證券預期，到
2010年的時候，會有40%的NB使用LED面板。

  野村證券分析台灣的 LED產業表示，台灣的 LED下
游廠由於比較沒有專利的麻煩，且生產規模大，產品較
多元，可提供客戶各種不同的客製化產品，因此會形成
一種進入障礙；野村因此點名 LED封裝龍頭億光，將評
等訂為「強力買進」，目標價為 150元。

  然而野村證券指出，台灣的上游 LED廠長期以來一
直碰到專利上的問題，而且也比較不會因為LED NB的普
及而受惠；尤其晶電因為現金流量的惡化，可能影響成
長動能，預期今年獲利將比市場預期少 30%，因此將評
等訂為「賣出」，目標價73元。