LED Q2毛利恐不如去年

〔記者王珮華／台北報導 自由時報〕油價續 創新高，節能概念的LED族群表現格外亮麗，LED4月營收開始回溫，以及上游磊晶價格跌幅可望獲得控制，5月營收應可維持高檔水準，甚至續創歷史新高。 不過法人認為，手機與筆記型電腦需求加溫仍相當緩慢，第二季毛利率恐將無法回到如去年的旺季水準。

4月為LED旺季的開端，受惠於中尺寸面 板背光急單敲進，晶電（2448）、璨圓（3061）、新世紀（3383）等磊晶廠4月營收均創下歷史新高，光磊（2340）營收也來到今年新高，月增率 平均達11%，外資券商摩根士丹利研究報告預測，上游磊晶廠5月營收可望微幅增加，估計月增率約3%到5%。

工研院經資中心零組件研究部研 究經理林志勳指出，上游磊晶廠歷經第一季的跌價之後，擴產動作略有減緩，估計第二季磊晶價格將回穩，跌價幅度不會超過一成；下游則因原物料價格喊漲，導線 價價格調升，因此下游出貨價格將更顯穩定，但近期有廠商表示將調漲SMD價格，林志勳指出，根據歷年LED供需狀況，除非是特殊型產品，下游要漲價相當不 容易。

晶電指出，5月接單累計達11億元，有機會再改寫新高；摩根士丹利研究報告也指出，晶電4月底接獲急單，營收意外突破10億元，創歷 史新高，也顯示客戶端的庫存開始去化，不過，因為高亮度與高功率LED需求緩慢回溫，晶電5月營收可望較上月微幅增加3%，上看10.87億元。

光磊在大股東日亞化的藍光代工訂單加持下，4月營收創下近一年新高，光磊指出，第二季訂單能見度高，藍光、紅光產品均有回溫；摩根士丹利也估計，光磊5月應可開出6.8億元的成績，月增率5%，預估第二季營收上看20.43億元，季增率達二成。

中 游的一詮（2486）在LED導線架與LCD反射罩訂單兩頭旺之下，4月合併營收開出4.76億元的歷史新高，摩根士丹利指出，受惠於筆記型電腦在 2008年的成長，應用於筆電背光用的LED導線架與反射罩均可同步成長，市場預期一詮5月營收仍有機會創高，而摩根士丹利報告也樂觀預估，一詮第二季營 收可望有15%到20%的成長，第三季高峰可期。