宏達電法說後 大咖外資鬧意見

【聯合晚報╱記者馬瑞璿/台北報導】

2012.02.07 02:59 pm

 

投資人該撐傘了 報系資料照

外資發表宏達電最新報告，九大外資券商中，計有五家降評或賣出，三家將目標價位降破400元大關，日系外資最看淡，野村一口氣降至300元最低，大和亦由595元大至333元，引發今日外資盤大賣下，宏達電股價開盤跳空跌停，且盤中打開後爆量跌停上震盪 ，明日一開盤宏達電將面臨500元關卡保衛戰。不過，高盛、摩根大通、瑞信二家外，仍將宏達電目標價分別維在650、680元、600元，使得外資對宏達電目標價熱兩樣情，目標價多空上下相差超過300元左右。

圖／聯合晚報提供

宏達電(2498)首季向來是年度營收最低的一季，然而，2012年首季，受到新舊機種交替、歐元貶值等利空衝擊，宏達電對今年首季業績看法相當保守，不僅單季合併營收將季減30-35%，僅剩650-700億元，毛利率也僅有25%，市場譁然。外資對於宏達電表現看法不同，不過，多數外資不是調降評等、就是調降目標價，過去最挺宏達電的摩根士丹利，這次將目標價再降至360元最低，但高盛、摩根大通積極喊進，目標價分別為650以及680元。

由於宏達電新品改善能見度有限，市場普遍預期宏達電出貨量長放緩、獲利也很難回溫，然而，高盛仍看到了幾項振奮市場的訊號，首先，宏達電新品將推升產品進入一個新的循環週期，這項新品硬體表現優於競爭對手、軟體系統表現也，也可以低價策略進入中國市場，第2，宏達電積極推展品牌表現，第3，2月底的行動通信大會 (Mobile World Congress)中，宏達電將推新機，也可望成為宏達電正面發展的催化劑。

高盛表示，宏達電近期股價有壓，不過，看好宏達電未來發展，仍積極喊買宏達電，並維持目標價650元，不過，下修2012-2013每股盈餘0-1%已反映毛利率降低以及營業費用率。

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